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两家“千亿级”企业合体,葛洲坝即将成为历史

来源:中国拟在建项目网    2021/02/23    
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  中国能建吸收合并葛洲坝

  2月9日,中国能源建设和葛洲坝同时发布公告表示,国务院国有资产监督管理委员会下发的《关于中国能源建设股份有限公司吸收合并中国葛洲坝集团股份有限公司有关事项的批复》显示,原则同意中国能建吸收合并葛洲坝的总体方案。

  葛洲坝公告称,本次换股吸收合并后,中国能源建设主营业务未变,中国能源建设和葛洲坝将实现资源全面整合,消除潜在同业竞争,业务协同效应将得到充分释放。合并后存续公司的综合服务能力将进一步提升。这也是国企改革三年行动启程后,首例央企上市公司吸并重组。

  此前,葛洲坝在2020年10月28日发布了间接控股股东中国能源建设的换股吸并方案,中国能源建设拟通过向葛洲坝除葛洲坝集团以外的股东发行A股股票的方式换股吸收合并葛洲坝,交换该等股东所持有的葛洲坝股票,换股比例为1:4.4242。

  该方案显示,中国能源建设为本次合并之目的发行的股票种类为境内上市人民币普通股(A股),每股面值为人民币1元。葛洲坝换股价格以定价基准日前20个交易日的均价6.04元/股为基准,给予45%的溢价率,即8.76元/股。中国能源建设本次A股发行价格为1.98元/股。在本次重组完成后,中国能源建设将回A完成整体上市,成为A+H上市公司。同时,中国能源建设作为存续公司,将通过接收方葛洲坝集团承继及承接葛洲坝的全部资产、负债、业务、合同、资质、人员及其他一切权利与义务,葛洲坝最终将注销法人资格。

  其中,业内人士最为关注的葛洲坝将于何时正式终止上市,我们也将持续关注。

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  中国能建业务介绍

  中国能源建设和葛洲坝都是“千亿级”大型国企。成立于2014年12月19日的中国能源建设主要从事建造合约业务,是由中国能建集团与其全资子公司电力规划总院有限公司共同发起设立的股份有限公司,2015年12月10日首次公开发行H股并在香港联交所主板挂牌上市。

  财报数据显示,2020年,中国能源建设公司新签合同额5778亿元,完成年度新签合同计划额的109%,同比增长11%。其中,按地域划分,国内新签合同额3993亿元,约占新签合同总额的69%,同比增长9%;海外新签合同额折合人民币1785亿元,约占新签合同总额的31%,同比增长16%。按业务划分,电力业务新签合同额3149亿元,约占新签合同总额的55%,同比增长5%;非电力业务新签合同额2629亿元,约占新签合同总额的46%,同比增长19%。

  中国能建拥有集电力和能源规划咨询、勘测设计、工程承包、装备制造、投资运营等于一体的完整业务链,除已在A股上市的葛洲坝旗下资产外,旗下还拥有电力勘察设计与咨询、电力装备修造、关联产业投资及房地产开发等一大批优质资产,各业务版块布局如下:

  ▌1.工程施工及工程总承包

  工程施工及工程总承包业务的经营主体包括葛洲坝集团以及含中国能源建设集团广东火电工程有限公司、中国能源建设集团天津电力建设有限公司、中国能源建设集团浙江火电建设有限公司在内的17家施工企业。2017年-2019年公司工程施工及工程总承包业务合计收入分别为1600亿元、1488亿元和1748亿元。

  ▌2.勘测设计及咨询

  电力勘察设计与咨询业务经营主体主要为中国电力工程顾问集团有限公司及14家省级电力设计院。2019年,公司勘测设计及咨询业务新签合同额为125亿元,较上年增长11.5%。

  ▌3.装备制造

  核心运营主体为公司下属子公司中国能建集团装备有限公司和葛洲坝能源重工有限公司。受国内电力投资增速下降影响,2019年公司装备制造业务实现新签合同额为106亿元,较上年下降6.8%。

  ▌4.水泥销售

  水泥生产销售的经营主体中国葛洲坝集团水泥有限公司(以下简称“水泥公司”)是国内主要的特种水泥生产企业之一,为我国水利水电工程的主要水泥供应商。截至2019年末,水泥公司水泥总产能达到2550万吨,熟料产能达到1782万吨,位列2019年中国水泥熟料产能百强榜第13位。

  ▌5.民用爆破

  民用爆破业务主要依托下属中国葛洲坝易普力股份有限公司(以下简称“易普力公司”)进行。

  ▌6.房地产

  葛洲坝集团是国务院国有资产监督管理委员会(以下简称“国务院国资委”)批准开展房地产业务的中央直属企业之一。公司房地产业务主要由下属葛洲坝股份开展。2019年公司房地产业务收入较上年增长21.6%。该公司房地产项目开发原以自主开发为主,后随着业务规模的扩大,部分项目也采取合作开发的形式,合作方包括融创、龙湖、绿城、华润、招商、保利和金茂等。

  截至2019年末,葛洲坝股份在全国范围内共有21个重点在建项目,在建房地产项目后续尚需投入金额(含合作方投资)合计329亿元。

  ▌7.环保水务

  公司环保业务主要由再生资源、水环境治理、污土污泥治理、固废垃圾处理、新型道路材料生产等业务构成。2014年10月成立了中国葛洲坝集团绿园科技有限公司(以下简称“绿园科技”),已构建了全国性的再生资源回收网络,再生资源年综合处理能力达1000万吨。在水环境治理方面,绿园公司通过增资的方式,投资收购了日照赛诺环境科技有限公司,成功进入污水处理膜产品制造领域,公司拥有58个污水处理厂,全年水务处理量为39923万吨。

  ▌8.其他业务

  在高速公路业务方面,该公司于2016年组建了高速公路运营管理专业子公司——中国葛洲坝集团公路运营有限公司,对高速公路进行专业管理。

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  葛洲坝集团业务介绍

  葛洲坝前身是国家1970年为兴建长江葛洲坝水利水电枢纽工程而组建的“三三〇工程指挥部”,于1997年成功组建并在上交所上市,成为中国水电行业第一家上市公司。2007年,葛洲坝实现主业资产整体上市,2011年9月,随着中国能源集团成立,葛洲坝成为其核心成员单位,逐渐实现了从单一的项目施工,到设计、供货、施工的“总承包+运营”的转变。

  根据葛洲坝1月18日发布的最新销售简报,2020年,公司新签合同额2712亿元,为年计划新签合同额的104%,同比增长8%。其中,新签国内工程合同额1874亿元,约占新签合同总额的69%,同比增长9%;新签国际工程合同额839亿元,约占新签合同总额的31%,同比增长4%。

  葛洲坝将业务分为工程建设、工业制造、投资运营、综合服务等四大类,各业务版块布局如下:

  ▌1.工程建设业务

  公司通过大力创新项目商业模式、加大市场开发力度,加强在建项目管理,加大投资拉动等,进一步牢固树立了建筑业的主业地位,核心竞争力不断增强。2019年,公司新签合同额人民币2520亿元,同比增长13%。其中,新签国内工程合同额人民币1715亿元,新签国际工程合同额折合人民币805亿元。

  ▌2.工业制造业务

  (1)水泥

  水泥公司坚持高质量发展的经营理念,以质量和效益为中心,着力去产能、调结构、稳增长、提品质,严格实行错峰生产政策,强化行业自律,生产经营成绩显著。本年度水泥产能达到2550万吨,熟料产能达到1782万吨;销售水泥及熟料2634万吨,销售商品砼185万方,销售骨料545万吨。

  (2)民用爆破

  易普力公司积极应对经济下行压力,奋力抢抓矿业经济复苏和民爆行业高质量发展机遇,通过加强内部协同经营、滚动开发存量市场等措施,坚持创新发展、提升发展质量,全面超额完成年度各项生产经营目标。报告期内,工业炸药产量突破30万吨,工业雷管1588万发。

  (3)环保

  公司负责实施的海口水治理项目进入运营期,受到国务院通报表扬。报告期内,水泥窑协同处置业务处置生活垃圾、污染土、一般固废36万吨,水泥窑实现余热发电49038万度。

  (4)高端装备制造

  报告期内,装备公司聚焦能源、建筑节能主业市场,发挥产品竞争优势,加强内部协同,全年各项主要经营指标均实现增长,公司发展质量得到提升。

  ▌3.投资运营业务

  (1)房地产

  房地产公司坚持高品质定位,锁定绿色、健康、科技住宅细分市场,保持差异化、高质量发展。将资源向去化快、业绩好、经营强的区域倾斜,将投资向见效快、周转快、收益好的项目集中,推进区域深耕和滚动发展。报告期内,新开工建筑面积71万平米,竣工建筑面积129万平米;在建项目权益施工面积397万平米;实现销售面积83万平米,销售合同签约额173亿元,同比增长70%。截至报告期末,公司已开盘可供销售面积为42万平米。

  (2)公路运营

  公路公司不断优化组织架构,大力推进提质增效,经营业绩稳步增长。

  (3)水务

  水务公司全面开展标准化建设、推进精细化管理,运营管理能力和盈利能力不断增强,生产经营指标保持较高速度增长。水务运营方面,共有污水处理厂58座,分布在北京、天津、山东、河南、河北、湖南、湖北、四川、浙江等多个地区,全年水务处理量为39923万吨。水电站运营方面,控股运营5座水电站,装机容量32万千瓦,全年发电量78489万度,销售电量76835万度。

  ▌4.综合服务业务

  融资租赁公司业务结构进一步优化,聚焦融资租赁业务,主业更加突出;资产负债率同比下降约15个百分点,财务杠杆大幅降低,资产结构得到改善;持续推进业务模式转型,保持了平稳发展。

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