我国人口基数大，且已进入老龄化社会，只靠政府提供养老显然不能满足市场的需求，这就需要民营资本和民间力量的积极参与。PPP正在积极探索因养老资源欠缺带来的社会压力。
近日，记者从“中国养老金融50人高峰论坛”上获悉一组数据：截至2016年3月底，财政部全国PPP综合信息平台项目库共有7000多个项目，但仅有201个养老项目，不及总项目数量的3%。同期截至2017年3月底，财政部全国PPP综合信息平台项目库有养老项目292个，占项目总数量的2.5%左右，项目的投资领域则以养老业、医养结合、老年公寓为主。
“目前，我国养老服务业的发展尚处于起步阶段，而PPP在我国同样是新型的公共服务供给模式，将其运用于养老领域算是一种全新的尝试。这种投资模式是否适合养老项目大量的扶持尚无定论，就最新的数据来看，养老PPP项目数量少，占比低。”4月12日，武汉科技大学金融证券研究所所长、中国养老金融50人论坛核心成员董登新教授接受《华夏时报》记者采访时表示，尽管PPP模式与养老服务业之间的相容性还存在一些争议，但通过各地试水来看，对于重资产型的养老项目还是非常合适的，未来养老PPP项目的占比有望提高。
“择偶”倾向重资产
2000年以来，政府开始陆续出台政策推进养老服务市场的发展，特别是2015年发布《关于鼓励民间资本参与养老服务业发展的实施意见》、2016年10月发布《关于全面放开养老服务市场提升养老服务质量的若干意见》，PPP助力养老服务业均被多次提及，都在不断清除民办养老的障碍，为养老PPP打开了市场空间。但是，尚未形成规模的养老PPP，目前在各地仍处于摸着石头过河的阶段。
截至目前，我国已经公布了三批PPP示范项目。2014年底，财政部公布了首批30个PPP示范项目，养老项目并未入选最终的名单;2015年，财政部公布了第二批206个示范项目，养老项目首现其中，9个养老项目的占比为4.37%;2016年，第三批516个示范项目中，养老项目为25个，占比为4.84%。
“从养老投资的角度来看，养老服务项目大致分为两种模式，一种是重资产型的投资，主要是以养老地产作为载体进行机构养老的资金，这部分资金规模比较大、投资周期比较长、投资风险相对较高;另外一种是轻资产型的投资，这类投资规模较小、回收期较短，主要就是整合医疗、旅游等方面的资源，针对社区和居家养老群体进行服务。”董登新表示，PPP模式一般适用于投资规模较大、需求长期稳定等特点的项目，就目前来看，养老PPP也大多集中在前者，财政部全国PPP综合信息平台项目库的近三百个养老项目大部分是重资产型的。此外，在董登新看来，轻资产型项目对于资金规模的需求没有那么大，运用PPP模式不免有点“杀鸡用牛刀”的味道。
2016年，财政部社会保障司发表的《PPP应用于我国养老服务业的政策分析》中也曾明确提出，规模过小或过于复杂的项目不适合采用PPP方式进行操作。
就此，中建政研集团PPP咨询项目总监霍晓亮接受《华夏时报》记者采访时同样表示，目前做养老PPP项目，以医养结合居多，为居家养老和社区养老提供各种服务的养老服务机构PPP项目较少，同时，社会资本进入养老产业还处于观望和摸索的阶段，目前社会投资人进入养老产业往往是因为情怀，而不是因为这个行业的利润。
如何补助社会资本
PPP模式作为一种长期合作关系，不仅仅是一种融资机制，更是一种管理机制、合作机制，简单来说，社会资本的本质是追逐利润的，行业的利润率决定着资本投资的方向。
就目前的项目来看，社会资本以不同的方式和地方政府、公立养老院展开合作。其中，记者梳理财政部PPP综合信息平台项目库中的养老项目发现，大部分养老项目采用的都是BOT(build-operate-transfer，建设-经营-转让)模式运作的，还有相当一部分项目采用的是BOO(Build-Own-Operate，建设-拥有-经营)模式。
BOT是公立养老院建设及运营外包，指的是由政府提供土地、优惠政策，民营资本负责建设养老院的整体或部分基础设施，并在特定的期限内获得特许经营权，其间赚取养老院的管理和运营收入;BOO则是公助民办养老院，指的是由民营资本出资建设并拥有养老院，其中，项目由民营机构出资建设、运营，政府提供土地、优惠政策，养老院建成之后由民营资本方自主经营，自负盈亏。
据记者了解，这两种模式也是其他领域PPP项目最主要的运作方式，它们的回报主要来自于受众的付费。但是，单就养老服务领域而言，这两种模式无疑需要社会资本高昂的前期投入以及大量的政府补贴。有数据表明，这两种模式的回报机制中，使用者付费的占比高达81%，可行性缺口补助与政府付费项目仅占16%。
“根据人们经济水平的不同，养老领域中养老的方式会多样化，在多样化的同时也会分化，会产生高端的养老，比如说候鸟式养老、旅游式养老、医养结合式养老，同时也会有仅能维持基本生活的低端的养老。在高端养老中，因为有足够的利润，社会资本会进来，会出现医养游结合的PPP模式，会产生养老地产PPP项目，会产生医疗养老结合的PPP项目。所以，政府要保障的则是所谓的低端养老，即保障老年人的基本生活和医疗需求，政府要吸引社会资本进入，保证社会资本能有合理的利润，可以采用可行性缺口补助的方式或其他方式进行补贴。”霍晓亮表示，推进养老PPP项目的核心问题是利润问题，社会资本的本质是追逐利润的，一个行业如果没有合理的利润，资本是不会进入的，政府应该出台切实可行的政策给予社会资本合理的补助。
但是也应看到，养老项目仍存在前期投入大、运营周期长、利润率低等瓶颈，PPP模式在养老领域的作用尚未得到充分发挥，需要加大政府杠杆作用，助推多元社会资本的有效参与。
就在2月底，国务院印发了《“十三五”国家老龄事业发展和养老体系建设规划》提出，支持社会力量兴办养老机构，特别提出鼓励采取政府和社会资本合作等方式支持社会力量举办养老机构。为此，市场人士普遍认为，今年的养老PPP项目或迎立项高峰。
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