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节前一周入库项目近500,新年PPP规范再开工

发布日期:2018-02-24    来源:明树数据
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  节前退库跟踪,2018年PPP规范再开工

  假期的幸福时光总是短暂,不管走亲串戚还是海外度假的PPPers,免不了每逢过节胖三斤,不过不要担心,因为还有PPP这个磨人的小妖精~迎接新一年的挑战,2018年让我们为PPP的合规与长远发展继续共同努力。

  明树数据秉持独立的专业风格,春节期间持续跟进PPP市场大数据,2018年春节后上班第一天,呈上客观的数据统计与分析,带大家回顾节前最后一周PPP综合信息平台的项目变动情况。

  2018年2月9日至2月16日期间,PPP综合信息平台项目库新入库项目451个,退库项目742个,净减291个。明树数据通过对入库、退库项目的区域、行业、回报机制、运作方式的统计分析,发现财办金[2017]92号文的规范化要求在不断贯彻落实,2018年节前最后一周的退库项目反映出对92号文的积极响应,包括:(1)PPP项目规模与地方财政能力不协调的地区,清退项目较多;(2)对涉及公共利益与公共服务属性模糊的行业,如何运用PPP模式进行了审慎梳理;(3)长期处于识别阶段,不成熟及推进困难的项目得到大规模清退,执行阶段项目退库反映出对社会资本能力提升的强烈需求;(4)商业属性较为明显的项目是否适合PPP模式得到了慎重考虑。由此,PPP项目库得到了有效整改。

  财政部严格约束下,PPP项目合规化正有序推进,在政策的合规约束与市场的自律约束下,PPP将增质减速,逐渐从风险型转向稳健型。2018年明树数据将持续跟进全国PPP项目入库与成交的发展情况,并为市场应用、行业研究提供客观的数据统计与专业分析建议。

  PPP项目库整改进行时 节前最后一周退库超七百

  2018年2月9日至2月16日期间,PPP综合信息平台项目库新入库项目451个,退库项目742个,净减291个[1]。项目库变动情况分析如下:

  一、入库项目榜单

  2018年2月9日至16日,入库项目全国分布图如下,华中地区的湖南、湖北、河南、安徽入库项目规模较大。


  本报告按照投资金额,对各省新入库项目进行了排序,榜单仅显示各省投资金额较大的前10个项目。其中入库项目不足10个的省份,显示全部项目。明树数据将对入库项目进行持续跟踪,对特定阶段所反映出的PPP市场发展动向、不同行业机遇等内容进行分析,敬请期待后续报告。







  二、退库项目分析

  根据财政部PPP中心《全国PPP综合信息平台项目库第8期季报》,退库原因主要有三类:一是项目不再采用PPP模式。有的项目缺乏对社会资本的吸引力,有的总投资额过小或期限过短;有的已采用其他模式;二是项目停止。有的项目因征地受阻、前期手续不全或不符合PPP操作流程,无法推进,已被政府叫停;三是项目整合。一些项目在前期重复入库,后期逐步整合删减。其次,部分项目信息公开不及时,数据长期未更新,也会遭到清退。

  1. 区域分布情况

  2018年2月9日至16日,退库项目全国分布图如下:


  其中,新疆、甘肃、内蒙古、贵州等地退库项目规模较大。这些地区呈现出PPP项目发起规模大但经济水平较差的特点。根据明树数据的统计,上述四个地区截至2017年底PPP项目投资占比和排名情况以及2016年地区GDP占比和排名情况如下表所示。可以看出,除甘肃外,其余3个地区PPP项目规模高于全国平均水平,但GDP却低于全国平均水平。虽然甘肃PPP项目规模低于全国平均水平,但GDP与平均水平差距也较大。PPP项目规模与地方财政能力不协调,容易导致年度财政承受能力超过10%上限。


  2.行业分布情况

  市政工程和交通运输本身规模较大,退库项目规模也位居前列。除此之外,保障性安居工程、旅游类项目退库规模较大。保障性安居工程是解决“住房难”和改善居住环境的重要举措,一方面涉及较大的公共利益,另一方面也受到棚户区改造的影响,可以看出,地方政府对如何在棚户区改造与安居工程中同步运用PPP模式进行了审慎梳理。旅游类项目收益性较强,较难界定是否属于公共服务领域。


  3. 阶段分布情况

  阶段分布方面,退库项目主要集中在识别阶段。其中,识别阶段中有372个项目发起时间在2015年及以前。根据明树数据的统计,识别阶段退库项目的发起时间与退库时间之差的均值为798天,准备阶段退库项目的时间差均值为781天,采购阶段退库项目的时间差均值为739天,执行阶段退库项目的时间差均值为925天,所有退库项目的发起时间与退库时间之差的均值为799天,均在两年以上。对16个已经成立项目公司的项目进行分析,其项目公司成立的平均周期(中标公示至项目公司注册的时间)为176天,高于明树数据2017年报给出的PPP项目公司成立平均周期80天。

  可见退库项目的前期准备时间较长,进展比较缓慢,由于受到各种阻碍,项目难以获得实质性进展,因此退库。由此显示出各地方政府严格把关,规范运作,加强科学决策,减少投资冲动,提高入库项目质量。


  此外,33个项目退库时处于执行阶段。执行阶段退库的原因可能在于:一是早期入库项目程序不规范,二是政府购买服务的伪PPP项目,三是由于社会资本中标后单方解除合同,四是项目难以实现融资,在50、87和92号文及预算法的明确要求下,政府为保证PPP项目质量,将其清退出库。2018年2月9日至16日,执行阶段退库项目区域分布情况如下图所示,山东和新疆规模最大。


  该33个项目的中标公示时间最早可追溯到2015年2月13日,最晚为2017年3月30日。根据明树数据的统计与市场数据分析,回报机制中使用者付费方式较多(如下图所示),33个项目的中标社会资本全部为非上市企业,且有不少为项目所在地民营企业,可见PPP项目对于社会资本的融资、建设、运营等综合能力提出了较高要求。33个项目中有16个项目已经成立项目公司,政府参股的为6个,政府未参股的为10个,成立项目公司最早时间为2014年10月24日,最晚为2017年8月10日,其中有7个项目的项目公司成立时间早于中标公示时间,明显存在程序不合规之嫌。明树数据将会持续关注该16个已经成立项目公司退库项目的后续发展。执行阶段退库项目的成交详细信息可联系明树数据获取。


  4. 运作方式分布情况

  退库项目的运作方式大多为BOT。除“其他”外,BOO类项目退库规模较大。采用BOO运作方式的项目,往往和长期商业运营有较大关联,退库规模较大体现了政府对商业属性较为明显的项目是否适合PPP模式,重新进行了慎重识别和斟酌。


  5.回报机制分布情况

  使用者付费类项目在退库项目中占比较大。该类项目市场风险较大,政府支持力度较小,项目收益的保障性较低。387个被清退的使用者付费项目中有303个处于识别阶段,52个处于准备阶段,9个处于采购阶段,其余为执行阶段。处于准备和执行阶段的项目往往并不成熟,详细的需求分析和可行性研究会决定项目是否继续往下推进,大量使用者付费项目退库反映出决策者对市场的审慎态度,担心不成熟的项目难以吸引社会资本参与,这也与执行阶段不少使用者付费项目被清退形成相互印证关系。


  三、小结

  自财办金[2017]92号文《关于规范政府和社会资本合作(PPP)综合信息平台项目库管理的通知》发布以来,入库项目不断规范,PPP项目库也得到了有效整改,2月9日至2月16日期间退库项目所反映的多项趋势反映了各级财政部门对92号文的积极响应:

  (1)PPP项目规模与地方财政能力不协调的西北、西南等地区,清退项目较多,这对于地方政府自我把控10%红线将起到重要作用。同时,大量处于识别阶段的项目清退,也是在对政府债务风险进行预控。

  (2)对涉及公共利益与公共服务属性模糊的行业,如何运用PPP模式进行了审慎梳理。

  (3)长期处于识别阶段,不成熟及推进困难的项目得到大规模清退。除此之外,通过对执行阶段退库项目相关社会资本分析,反映出对社会资本能力提升的强烈需求。

  (4)从退库项目运作方式的分布情况可以看出,商业属性较为明显的项目是否适合PPP模式得到了慎重考虑。

  新年新动态,明树数据将会持续关注PPP项目库的变化,定期及时向各级政府工作人员、广大PPP从业人员和各类研究人员提供深度、快速和独到的信息与解读。

  好看的人儿千篇一律,有趣的灵魂万里挑一。2018年期待与有趣的你,碰撞出更多有趣的火花。

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